期货基础知识重点

一、期货市场基础

期货市场的起源与发展

期货交易最早萌芽于19世纪中期的欧洲（如伦敦皇家交易所），现代期货市场起源于1848年美国芝加哥的芝加哥期货交易所（CBOT）。

1874年芝加哥商业交易所（CME）成立，1876年伦敦金属交易所（LME）诞生，成为全球重要期货交易中心。

期货与现货交易的关系

两者以现货交易为基础，存在交割时间、交易对象和目的的差异。期货通过标准化合约实现远期交易，规避价格波动风险。

二、期货合约核心内容

合约要素

标的资产（如商品、指数等）、数量、质量、交割时间、地点、价格波动单位等。

选择合约需考虑流动性、波动性、与现货价格的关联性等因素。

主要条款

保证金制度、每日结算制度、涨跌停板机制、交割方式（实物/现金结算）等。

三、期货市场制度

结算制度

逐日盯市制度、结算公司的作用、风险控制措施（如强制减仓、涨跌停板处理）。

结算公式（如保证金计算、盈亏结算）需熟记。

交易制度

开户、下单（市价/限价）、竞价、平仓流程。

期权交易制度（如权利金计算、行权规则）。

四、风险管理与策略

套期保值

买入/卖出套期保值的定义、原理及操作要点。

基差风险管理、跨期套利（牛市/熊市套利）。

投机与套利

投机与套期的区别、投机策略（如金字塔式买入）。

跨品种套利（如豆粕与豆油）、跨市套利的具体操作及风险分析。

风险控制

止损指令的运用、仓位管理原则。

不同市场（如利率期货、股指期货）的风险特征。

五、其他重点内容

期权交易策略：

包括蝶式套利、跨期套利的损益分析。

利率期货：品种特点、价格影响因素、套期保值应用。

股指期货：沪深300股指期货合约细节、β系数计算、无套利区间。

备考建议

重点掌握第3-4章（合约与制度）、第5章（套期保值与投机），这两章分值占比最高；

熟悉期货交易流程和风险控制工具，多做综合题练习；

结合案例分析，理解套期保值在实际场景中的应用。